面临字节超越“汽水音乐”带来的竞争压力，腾讯音乐正通过拓展高等会员和加码线下演唱会业务，构筑新的增长引擎。
花旗在11月12日发布的阐明中指出了这一战术旅途。尽管TME三季度事迹超预期，但商场对竞争的担忧导致其股价承压，花旗觉得，这背后是投资者在“字节超越旗下汽水音乐可能加重竞争”的杂音中聘请了避险。
花旗指出，这种抛售是“毫无凭证的”，并将其视为一个绝佳的增抓契机。
双轮运转：高等会员与粉丝经济阐明觉得，商场对TME股价的抛售响应过度。面临廉价竞争，TME的应付策略并非通俗的价钱战，而是通过一个全心野心的多档次会员体系来提高用户价值和粘性。该体系从免费、告白搭救时势，到方法会员，再到高等会员，旨在得志不同用户群体的需求。
花旗指出：“多档次会员作事和SVIP会员将运转付用度户和ARPPU（每付用度户平均收入）的增长。其驱能源来高傲质地音乐执行、艺东谈干线下演唱会的特权、星光卡等商品，以及抓续优化的音质音效。”
这标明，TME的策略中枢在于朝上销售，通过升值作事而非廉价来留下并滚动高价值用户。
加码线下：演唱会构筑生态闭环线下献技是TME的另一战术重心。阐明强调，公司耿介肆投资于大型巡演和自有IP步履（如TMEA），这不仅带来了新的收入起头，更费事的是深刻了与艺东谈主的调和，并为付费会员提供了独家权力，变成了线上线下联动的生态闭环。
“演唱会业务不仅匡助开发讲授，还与艺东谈主和生态系统开发了更深的调和关联……通过组织这些音乐会和步履，TME旨在为用户提供更多特权和基于粉丝经济的居品，这有助于促进SVIP订阅的增长。”
此举将单纯的音乐流媒体作事，膨胀为更具体验感的详细性音乐文娱平台。
中枢壁垒：执行、体验与腾讯生态在竞争层面，TME惩办层进展出充分自信。阐明征引惩办层不雅点，觉得其中枢上风在于深厚的音乐执行库、多年的用户钞票惩办讲授，以及在PC端、车载作事等多个终局的高渗入率。此外，与腾讯游戏及视频IP的联动，是竞争敌手难以复制的私有上风。TME不仅限于手机App，其多开荒隐秘和生态协同能力组成了坚固的护城河。
花旗最终重申对TME的“买入”评级，觉得其正在向一个壁垒更高的酬酢化音乐生态平台转型。尽管线下演唱会业务初期可能对毛利率产生一定影响万博体育，但永恒来看，这种对粉丝经济和生态系统的战术投资将运转公司完毕更可抓续的增长。
风险领导及免责要求 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未议论到个别用户极端的投资宗旨、财务景象或需要。用户应试虑本文中的任何认识、不雅点或论断是否允洽其特定景象。据此投资，包袱自诩。